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評論丨耶倫鮑威爾聯手,比特幣泡沫要破?

2021-02-26 03:28:30 21世紀經濟報道 

吳志峰(中國人民大學國際貨幣研究所研究員)

2月22日,美國財政部長耶倫表示,比特幣經常被用于非法融資,她不認為比特幣會被廣泛用作交易機制,因為用比特幣進行交易效率非常之低,處理這些交易所消耗的能源驚人。同時比特幣價格波動非常大,是一種高度投機的資產。但是,耶倫認可數字貨幣可能會帶來更快速和更便宜的支付體驗,雖然有許多包括消費者保護和反洗錢問題需要研究,她支持美聯儲研究發行數字美元貨幣,認為由美聯儲維持并基于區塊鏈的數字美元可能會導致更快、更安全和更便宜的支付方式。

耶倫的講話對市場行情產生了立竿見影的效果,比特幣價格一天之內閃崩1萬美金,由前期高點58000美元迅速跌落破46000美元,似乎預示半年拉升五倍的比特幣泡沫要破?

筆者認為,這僅僅是市場借機調整。耶倫的講話并無特別之處,她對比特幣的認識每一點都對。比特幣確實有被用于非法融資,但美元現金一樣會,并不意味著會因此被取締。比特幣基于工作量的挖礦共識機制,在設計上就是笨重和消耗能源的機制,不會被廣泛作為交易支付方式,而是定位為數字黃金,這在數字幣圈早已獲得共識。比特幣價格歷史波動非常大,短時間拉升10倍,然后下跌80%的事情也經常發生,毫無疑問是一種高度投機的資產。

然而,耶倫能正確認識比特幣,不意味著市場投資者都能正確認識。比如耶倫說她不認為比特幣會被廣泛用作交易機制,比特幣交易效率非常之低,這是基于對比特幣設計原理的正確認知。但剛剛進入市場的投機者,尤其是那些被比特幣連續拉高“漲服了”的傳統機構投資人,他們可能并不懂得這一點,聽到一向唯馬首是瞻的前美聯儲主席發話,肯定會“不由一驚”,那些快速拋售比特幣的可能就是他們這撥人,由此才會造成比特幣一天閃崩1萬美元。

饒有意思的是,美聯儲主席鮑威爾2月23日在國會出席聽證會時卻對比特幣閉口不提。當時參議院有兩位議員提到比特幣價格泡沫,資產通脹的原因是美聯儲在放水。但鮑威爾都是輕描淡寫地一筆帶過,鮑威爾說:“造成目前市場狀況的因素很多……貨幣政策只是其中之一!辈怀姓J貨幣政策是造成資產通脹的主因,投資者是看好經濟復蘇預期才購買資產。美國經濟離美聯儲的就業和通脹目標還有很長的路要走。因此,美聯儲將繼續以接近零利率和大規模資產購買來支持經濟,直到“取得實質性的進一步進展”。

鮑威爾的講話被視為對資產市場的支持,當日美國股市迅速由跌轉升,比特幣價格由此也重返5萬美元。鮑威爾和耶倫立場其實是高度一致的。只是鮑威爾作為美聯儲主席,不愿承認央行貨幣放水是推升比特幣價格的主因,所以也就對比特幣避而不談。而耶倫不再是美聯儲主席,不用承擔貨幣責任,她只是擔心人們擁抱比特幣會沖擊美元的地位,而保持美元的強勢地位是耶倫的一貫立場。

與此一致,耶倫和鮑威爾對美聯儲基于區塊鏈發行數字美元都非常支持。鮑威爾在聽證會上表示,由于新的支付系統將會對貨幣政策傳導造成顯著影響,美聯儲將仔細審查發行數字美元的提案。盡管美元作為世界儲備貨幣的優勢使得美國不需要第一個推出數字貨幣,但這是一個高度優先的項目。

由此可見,作為財長的耶倫與作為美聯儲主席的鮑威爾意見和立場都高度一致。兩人都不樂見比特幣的發展勢頭,二者的區別僅僅在于一個方便發言一個不便發聲而已。但兩人都高度認同基于區塊鏈的美元數字法幣前景,寄希望于通過探索數字美元方式,以繼續鞏固美元在數字經濟時代的全球貨幣地位。

(作者:吳志峰(博客,微博)編輯:李靖云)

(責任編輯:王治強 HF013)
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